QFII重仓布局24只个股 AI算力潮带动PCB板块景气度上行

AI算力带动PCB订单井喷，多只概念股年内翻倍引资金抢筹

11月10日A股市场中，PCB（印制电路板）板块再度成为资金追逐的焦点。世运电路盘中封上涨停，迅捷兴一度飙升超12%，沪电股份、广合科技、大族数控等多只个股同步放量走强。这一轮行情背后，是AI算力基础设施大规模投资正在向产业链上游传导的现实。

AI需求拉动高端PCB供不应求

近期，不少PCB上市公司在公开披露中提到，AI领域相关产品订单饱满，部分品类的交付排期已经相当紧张。从产品结构看，AI服务器、高速交换机及互联设备对高多层板、高阶HDI（高密度互连板）以及低损耗材料的需求持续走高，单台机柜所用PCB的数量和单价都在提升。

国金证券在近期研判中指出，头部PCB厂商的高端产线保持着较高的产能利用率，这与下游需求的结构性升级直接相关。东吴证券则进一步给出展望，认为2028年AI PCB整体市场空间有望超预期，除了服务器内部规格不断升级和出货量增长之外，光模块、NPO（近封装光学）、交换机等配套场景同样需要高端PCB支撑，算力建设提速叠加工艺迭代将持续推高市场天花板。

七只个股年内涨幅翻倍，机构密集调研锁定龙头

证券时报·数据宝统计显示，在50只PCB概念股中，有7只个股今年以来累计涨幅超过100%。涨幅居前的分别是金安国纪（292.89%）、科翔股份（271.70%）、华正新材（195.12%）和迅捷兴（150.50%）。

资金面的信号同样明确。截至三季度末，30只PCB概念股获得QFII持仓，与二季度末相比，有24只个股的QFII持股比例出现上升（含增持和新进），股票配资其中6只增持幅度超过2个百分点。金百泽、协和电子、强达电路增持力度最大，QFII持股比例分别较二季度末增长3.42个、3.29个和3.04个百分点。

机构调研热度也在升温。近一个月内，17只PCB概念股接受了机构实地调研。胜宏科技以301家调研机构数量居首，公司透露AI PCB是目前盈利能力最强的业务板块，新产品刚进入上量阶段，后续良率提升与产品结构升级有望继续拉动毛利率。深南电路获得115家机构调研，受益于AI算力投资和产品迭代，其PCB、封装基板及PCBA（印刷电路板组装）业务的工厂综合产能利用率仍维持高位。

产业链企业加速扩产，上下游联动明显

面对需求端的变化，产业链企业正在积极扩产。金安国纪11月9日晚间公告，拟由全资子公司安徽金瑞电子玻纤有限公司投资约5亿元建设年产1.3亿米电子级玻纤布项目，建设周期预计12个月，资金全部自筹。金安国纪本身业务覆盖覆铜板、电子级玻纤布及下游PCB，此次扩产意在强化上游原材料的自主供给能力。

金百泽则从另一个维度展示了AI带来的业务变化。公司表示，其PCB业务已不只是单纯的硬件制造，还充当AI、数据中心和智能终端研发的中试平台，通过柔性生产交付系统满足多品种、小批量的精细化需求。财务数据也印证了这一趋势：金百泽前三季度实现营业总收入6.74亿元，同比增长26.87%，归母净利润3995.22万元，同比大幅增长468.3%。

从PCB概念股的整体走势到上游材料扩产，再到机构与外资的持续加码，AI算力正在重塑这条赛道的竞争格局和价值逻辑。